Исходный каталог: D:\УЧЕБА\МАТЕМАТИКА\2016\ВЕСНА
Поднявшись на три уровня вверх, пользователь окажется в каталоге:
D:\УЧЕБА\МАТЕМАТИКА\2016D:\УЧЕБА\МАТЕМАТИКАD:\УЧЕБАЗатем, спустившись в каталог ЭКЗАМЕН (предполагается, что это каталог внутри D:\УЧЕБА, так как конкретный путь не указан, но наиболее логично предположить, что это следующий уровень после УЧЕБА, либо в данном контексте это может быть и другим каталогом, но без дополнительной информации, будем считать, что он находится в D:\УЧЕБА), новый путь будет:
D:\УЧЕБА\ЭКЗАМЕН
Если же каталог ЭКЗАМЕН находится внутри ВЕСНА, то путь будет: D:\УЧЕБА\МАТЕМАТИКА\2016\ВЕСНА\ЭКЗАМЕН. Однако, учитывая, что пользователь поднялся на три уровня вверх, логичнее предположить, что он теперь находится в D:\УЧЕБА и спускается в новый каталог.
Ответ: D:\УЧЕБА\ЭКЗАМЕН