кова..ый

Применим протокол А (орфография).

1. Определим орфограмму: гласная в суффиксе причастия.

2. Кратко сформулируем школьное правило: А или Я пишутся перед Н/НН в причастиях, образованных от глаголов на -ать или -ять. Е пишется перед Н/НН в причастиях, образованных от глаголов на -ить или -еть.

3. Разберём слово:
кова..ый
ков- - корень, -а- - суффикс глагола, -нн- - суффикс причастия, -ый - окончание.

Глагол «ковать» оканчивается на -ать, значит, вставляем гласную «а».

Ответ: кованный