Проект М. М. Сперанского не мог бы сделать Россию конституционной монархией в полном смысле этого слова. Хотя он предусматривал создание Государственного совета для обсуждения законов, вся полнота власти оставалась у императора. Император сохранял исключительное право законодательной инициативы и утверждения законов, а также контроль над исполнением судебной власти. Это лишь ограничивало самодержавную власть, но не превращало монархию в конституционную, где власть монарха ограничена конституцией и разделена между ветвями власти.
Ответ: Нет, Россия не могла бы стать конституционной монархией, так как проект Сперанского сохранял значительную власть за императором, не вводя полноценного разделения властей и реальных ограничений монаршей власти.